美國(guó)兩萬(wàn)億美元刺激法案：魚和熊掌難兼得
發(fā)布時(shí)間:[2020-3-30 18:46:43] 瀏覽量:1130次
美國(guó)2萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激法案3月25日晚間在參議院獲得一致通過后，3月27日又獲美國(guó)眾議院表決通過，美國(guó)總統(tǒng)特朗普也隨即簽署了該法案。這項(xiàng)美國(guó)史上規(guī)模最大的財(cái)政刺激法案在如此之短的時(shí)間內(nèi)能獲得通過，救急意味十分明顯。然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該法案會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)留下一些嚴(yán)重的后遺癥，可謂魚和熊掌不可兼得。
新冠肺炎疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較大。從這個(gè)意義上講，及時(shí)出臺(tái)這樣的財(cái)政刺激法案對(duì)沖疫情影響，對(duì)幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，提振信心能起到一定作用。
從對(duì)企業(yè)援助來(lái)看，摩根大通研究所研究顯示，在沒有新錢入賬的情況下，典型美國(guó)小企業(yè)所持現(xiàn)金平均僅夠維持12天；美國(guó)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)也在快速下調(diào)。法案中，5040億美元用于向大型企業(yè)提供貸款、貸款擔(dān)保或其他援助；3770億美元用于向小型企業(yè)提供緊急援助；2800億美元用于減免或推遲營(yíng)業(yè)稅的繳納，有助于緩解企業(yè)債務(wù)的沖擊。對(duì)于受到疫情直接沖擊的航空公司，法案還給予了專門的資金援助。
從對(duì)美國(guó)個(gè)人援助來(lái)看，法案的出臺(tái)也是必要的。疫情極大打擊了消費(fèi)者信心，失業(yè)人口劇增。截至3月21日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)達(dá)到328.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)超紀(jì)錄——1982年的69.5萬(wàn)人。美國(guó)3月份消費(fèi)者信心也創(chuàng)2008年10月以來(lái)最大降幅，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值大跌11.9點(diǎn)，至三年低點(diǎn)89.1。法案中2900億美元用于向納稅人直接派發(fā)一次性支票；2600億美元用于增加失業(yè)保險(xiǎn)金，都是針對(duì)消費(fèi)者個(gè)人的援助。
從疫情防控角度看，目前，美國(guó)確診病例已躍升全球第一。法案中1800億美元用于擴(kuò)大醫(yī)療保健支出，包括為疫情嚴(yán)重地區(qū)的醫(yī)院和醫(yī)療服務(wù)者提供1000億美元基金，增加對(duì)社區(qū)保健中心、醫(yī)療保險(xiǎn)金、遠(yuǎn)程醫(yī)療和家庭服務(wù)等的資助；聯(lián)邦政府還將向受災(zāi)嚴(yán)重的州提供1750億美元的援助、向聯(lián)邦緊急事務(wù)管理局提供450億美元的賑災(zāi)基金、向?qū)W校提供310億美元的支持基金等。
正因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)受到較大影響，此次刺激法案的代價(jià)也十分巨大。2萬(wàn)億美元遠(yuǎn)超2008年金融危機(jī)時(shí)期美國(guó)推出的7000多億美元刺激計(jì)劃，相當(dāng)于美國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的10%、美國(guó)2021財(cái)年聯(lián)邦政府預(yù)算總額的近一半，將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)埋下長(zhǎng)期隱患。
據(jù)估計(jì)，新增的2萬(wàn)億美元支出會(huì)讓美國(guó)政府的財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，可能需要數(shù)年甚至數(shù)十年的時(shí)間才能彌補(bǔ)。通過印鈔或借錢來(lái)支持經(jīng)濟(jì)，只是把負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了后代，會(huì)導(dǎo)致惡性通貨膨脹。穆迪目前認(rèn)為，新冠疫情給美國(guó)的中期財(cái)政前景帶來(lái)了巨大的下行風(fēng)險(xiǎn)。
更讓人擔(dān)憂的是，刺激計(jì)劃讓經(jīng)濟(jì)以最快速度反彈的前提是有效遏制疫情蔓延，而現(xiàn)在信號(hào)并不明顯。一些經(jīng)濟(jì)界人士認(rèn)為，無(wú)論是從企業(yè)角度還是個(gè)人角度，援助都可能是杯水車薪。由于經(jīng)濟(jì)低迷期可能長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，一次性發(fā)放支票并不足以幫助人們渡過難關(guān)。哥倫比亞商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家格倫·哈伯德和美國(guó)企業(yè)研究所專家邁克爾·斯特雷恩認(rèn)為，企業(yè)資金需求可能高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，有必要出臺(tái)更大規(guī)模的紓困措施。
如果需要美國(guó)政府出臺(tái)后續(xù)刺激措施“補(bǔ)臺(tái)”，隨著刺激金額的增加，總體刺激作用將進(jìn)一步減弱。同時(shí)，美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)將飆升，美國(guó)應(yīng)對(duì)下一輪危機(jī)的能力也將更大幅度地下降，美元全球信用受損，美國(guó)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)活力將受到抑制。顯然，對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，眼前和長(zhǎng)遠(yuǎn)難以兼顧，正如魚和熊掌的關(guān)系。
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